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电子制造行业点评报告:苹果发布会前瞻点评

发布时间:2017-09-11    研究机构:天风证券

事件:12日晚苹果发布会,持续看好苹果产业链,预计进入销量提升阶段。我们全年推荐苹果产业链主线,临近发布会坚定推荐,明年估值切换期,预期尚未充分反应。我们对苹果产业链各家公司做出更新:

国光电器:HomePod发布,12月开卖,预计发布会可能有软件层面更详细说明,坚定看好年销量上千万级别。水晶光电(002273):3D识别是对于图像输入方式的创新,国内跟随市场大,苹果预计推出人脸识别,预期仍然反应不充分。欣旺达:因为增发投资动力电芯,今年预期较低,从手机向平板、笔记本延伸逻辑通畅,重点关注。信维通信:预计今年苹果推出无线充电,明年市场至少10亿美金以上,随着其他厂商渗透至少30亿美金以上。天线和结构件高速增长。立讯精密:airpods 依旧缺货状态中,天线、声学、马达、无线充电进展顺利,产品线看支撑30亿以上利润空间!欧菲光:收购索尼华南厂进入供应链,从前置到后置逻辑清晰,与TPK合作,OLED 贴合有望加速。大族激光:激光设备龙头,异型全面屏加大激光加工需求,非标需求预计明年持续增长。安洁科技:模切与金属件客户渗透,大件与无线充电预期尚未反应。歌尔股份:声学涨价逻辑明年得到量的支撑,声学价值从6美金上升至10美金以上。蓝思科技:双面玻璃带来市场翻番,汽车预期提升估值。德赛电池:双电芯受益,国内份额提升。环旭电子:SiP趋势确立,手表今年预计小升级,明年大升级。长电科技:SIP下半年拉货放量。奋达科技/江粉磁材(领益)/科森科技:受益于大客户金属件渗透提速华工科技:苹果激光设备供应商,受益于消费电子功能升级带来的激光设备升级正业科技:供应链中FPC激光钻孔设备供应商,ATL锂电检测供应商。联得装备苹果贴合设备供应商。东山精密:收购MFLX是全球优质fpc标的,盐城扩产进行中,预计进入无线充电接收端供应链。

苹果板块继续重点推荐:国光电器、水晶光电、欣旺达、信维通信、立讯精密、欧菲光、大族激光、安洁科技、歌尔股份、蓝思科技、德赛电池、长电科技、正业科技、江粉磁材。

风险提示:苹果销售不及预期。

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