移动版

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

发布时间:2020-03-27 09:12    来源媒体:和讯

【华西电子孙远峰团队-华为P40发布会快评】影像性能超凡出众,陶瓷后壳重回经典

远峰电子

原创 孙远峰 张大印

事件:北京时间3月26日晚9点,华为发布手机新品P40系列,以及新款智能手表和智能音箱。

【点评】

影像能力出众依然是P40系列突出卖点,看好CIS芯片行业持续升级。P40、P40 Pro、P40 Pro+三款手机分别配置三摄、四摄、五摄,其中P40 Pro+五摄为50M主摄+40M广角镜头+8M 3倍长焦镜头+8M 10倍超长焦镜头+ToF镜头的组合。其中,10倍长焦镜头采用多棱镜潜望式结构,支持10倍光学变焦、20倍混合变焦、最大100倍数码变焦。我们认为5G时代,光学依旧是终端核心亮点,在多摄+堆叠式+面积变大趋势下,CIS产能趋紧景气度旺盛,国产化趋势确立,国内CIS龙头预计迎来高速增长,受益公司【韦尔股份(603501,股吧)】。

图:华为P40 Pro+支持10倍光学变焦

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

资料

打孔屏幕实现超高屏占比,OLED显示屏价值量再提升。P40系列配置四边曲面柔性屏,大幅提升屏占比,并采用打孔屏幕设计,将前置摄像头、红外深感摄像头、光线传感器等嵌入其中。我们认为,手机厂商对于高屏占比的追求持续升级,在柔性显示的基础上,继续增加打孔设计,产品附加值进一步提升,利好产业链屏幕厂商,受益公司【京东方A】【深天马A】【TCL科技】。

图:华为P40系列四曲面超窄边框打孔屏

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

资料

大功率快速充电成标配,无线充电加速普及。华为P40系列采用4000mAh以上大电池,配备40W大功率有线快充和40W无线超级快充。华西电子团队在2019年10月的深度报告《5G手机初启征途,万物互联星辰大海》中预判,随着5G手机耗电量增加,大功率快充将成为标配,同时手机、笔电、平板电脑等终端产品充电器将趋于归一化。时至今日,OPPO、小米、华为等厂商均已应验,我们认为,伴随大功率归一化快充适配器普及,利好电源管理芯片、快充芯片、Type-C连接器、平面变压器、通用适配器组装产业链,受益公司【圣邦股份(300661,股吧)】【立讯精密(002475,股吧)】【顺络电子(002138,股吧)】【领益智造(002600,股吧)】等。无线充电从手机逐步向平板电脑渗透,产品应用日趋多样化,受益公司【信维通信(300136,股吧)】【立讯精密】。

图:40W无线充电

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

资料

5G频段全球通,射频前端仍然是重点。麒麟990 5G将AP+BP集成在一颗SoC,基于7nm+ EUV工艺制程,支持NSA/SA双架构。我们认为,5G功能将从手机快速向平板、PC等渗透,射频前端芯片与电感是全新增量,国产替代正当时。工信部在5G终端进网培训中公布:自2020年1月1日起,申请进网的5G终端,原则上应同时支持独立组网(SA)和非独立组网(NSA)。5G新增3个频段,SA模式下,将新增6个射频模组,射频前端芯片和电感单机价值量有望翻倍,受益公司【卓胜微(300782,股吧)】【顺络电子】。

图:麒麟990芯片

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

资料

天线数量持续增加,LCP传输软板渐成趋势。4G手机有4根天线,5G手机天线数量至少需要8根,配套的射频连接线、连接器数量翻倍。更进一步的,目前LDS天线+射频同轴线的解决方案有望升级到LDS天线+LCP传输线,远期迈向LCP一体化解决方案,价值量有望持续增加。华为延续了Mate 30 5G的LCP传输线,在P40系列继续使用,看好LCP产业链的增量趋势,受益公司【鹏鼎控股(002938,股吧)】【电连技术(300679,股吧)】【信维通信】【立讯精密】。

“数据飞轮”效应显现,存储适配性升级。5G下载速率足以支撑超高清视频、超大尺寸照片的传输,高速数据处理和传输离不开大容量存储,在5G手机和服务器需求带动下,存储芯片价格出现触底回升,开启景气度上行周期。华为P40采用大容量8 GB RAM + 256 GB ROM配置已有体现。我们判断伴随5G进程逐步落地,手机端存储器的需求有望实现50%的容量提升,同时带动云端服务器存储需求增长,受益公司【兆易创新(603986,股吧)】【北京君正(300223,股吧)】【澜起科技(688008,股吧)】等。

手机主板从HDI走向SLP,FPC需求看涨。SLP主板相比于HDI价格翻倍,同时面积更小,会带动摄像头、天线、无线充电、按键、充电接口等功能组件大范围使用LCP和FPC。我们预计5G手机主板将从HDI逐步升级到SLP,最终带动FPC用量有望从10条上升到20条。受益公司【鹏鼎控股】【景旺电子(603228,股吧)】【东山精密(002384,股吧)】。

“3D识别+屏下指纹识别”双解锁,VR应用添增量。P40搭载全新3D深感摄像头,支持AI隔空操控,上下挥手滑动浏览页面,隔空一抓即刻截取屏幕。前置3D人脸识别之外,更支持屏幕指纹识别技术,新一代屏下指纹识别,解锁速度提升30%。我们判断,人脸识别+指纹识别双解锁有望成为后续旗舰标配,而一旦光学式指纹识别突破LCD显示屏应用,市场天花板将进一步打开。指纹识别芯片受益公司【汇顶科技(603160,股吧)】,3D识别产业链受益公司【韦尔股份】【水晶光电(002273,股吧)】。

图:新一代屏幕指纹识别

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

资料

再次引入陶瓷机壳,产业链重获落地开花。早在2016年,小米5尊享版采用陶瓷机壳,手机行业曾掀起陶瓷机壳的热潮,但受限于陶瓷机壳良率、一致性和供应链丰富性较低,导致陶瓷机壳成本较高,未能大范围普及。此番P40 Pro+再次引入陶瓷机壳,说明手机行业对于外观创新持续追求从未放弃,同时P40 Pro+支持5G,破除了陶瓷机壳影响5G信号的市场担忧,我们认为,延迟多年的陶瓷普及有望迎来春天,受益公司【三环集团(300408,股吧)】【顺络电子】。

图:P40 Pro+黑白陶瓷后壳

华为P40惊艳发布 一大波新技术来袭(A股受益公司一览)

资料

图:5G手机价值增量总览

资料来源:IHS,TechInsight,华西证券研究所

资料来源:IHS,TechInsight,华西证券研究所

风险提示:全球宏观经济下行,系统性风险,5G商用进展低于预期,5G手机销量不及预期。

(责任编辑:宋政 HN002)

看全文

申请时请注明股票名称